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经济学家的角度:食物还是燃料?

2021年11月04

Scott Gerlt•ASA经济学家

最后一个经济学家的角度专注于可再生柴油的兴起。这种增长是由现有生物燃料市场对这种燃料特性的需求推动的,而不是由新政策的实施推动的。虽然已经宣布了超过70亿加仑的可再生柴油生产计划,但只有一部分可能会实现。考虑到人们对可再生柴油的兴奋以及豆油价格的上涨,有必要检查一下植物油市场的现状和现状。

在讨论可再生柴油的兴起时,需要注意的是,联邦政府在2021年对生物柴油和可再生柴油的混合要求与2020年的水平持平。换句话说,可再生柴油的增长和随后的市场反应受到混合义务的支持,而不是驱动。相反,当前项目中的市场偏好才是推动这一动态的动力。

图1

尽管宣布了一系列可再生柴油设施,但与2020年相比,2021年用于生物燃料的大豆油的总体使用量并没有增加。美国能源信息管理局(EIA)没有跟踪2021年可再生柴油的使用情况,因此美国农业部将这一年的可再生能源使用估计值分配给所有月份,并将其添加到跟踪的生物柴油使用中。使用这些方法,美国农业部2020年至7月的生物燃料大豆油使用量为52亿磅,但2021年仅为49亿磅。换句话说,本日历年用于生物燃料的大豆油的速度在这一点上没有增加。

然而,豆油价格一直在上涨的各种原因,包括全球生产对其他植物油的挑战。这刺激了行业的变化。首先,国内大豆压榨能力正在扩大,至少有10个工厂扩建或新设备的公告将使产能增加约13%。其次,一些破碎厂增加了生产精炼、漂白和脱臭(RBD)大豆油的能力,多个可再生柴油厂正在进行原料预处理,以消除对RBD油的需求[1].这将增加这种成品油的供应。第三,油价上涨正在减缓可再生柴油设施的发展[2].没有预处理的工厂易受RBD油成本的影响,决定等待更好的经济条件。第四,传统的生物柴油工厂面临着更小的利润空间,正在关闭。由于这个原因,德克萨斯州、魁北克省和肯塔基州的生物柴油工厂已经或即将在2021年关闭,从而减少了对大豆油的生物燃料需求。

表1:大豆加工扩展公告

公司 位置
ADM Spiritwood, ND
巴特利特 蒙哥马利有限公司KS
邦基集团 开罗,
邦基集团 Destrehan拉
美国嘉吉公司 西德尼,哦
美国嘉吉公司 锡达拉皮兹市,IA
CHS 费尔蒙、锰
能源的缩影 据、锰
阿尔塔,IA
贝壳岩大豆加工 壳岩石,IA

随着对一种产品的新需求的出现,这些发展是可以预见的。起初价格上涨,这限制了增长,减少了其他用途的需求(生物柴油),并刺激了产量的增加。虽然大豆油在可再生燃料的成本中占相当大的比例,但在食品方面却并非如此。因此,后者不太容易受到价格的影响,因为它通常只占总成本的一小部分。事实上,美国农业部在10月份的WASDE报告中并没有预测大豆油的食品用途会急剧下降。2021/22年度预计消费量仍低于2020/21年度水平,但高于2019/20年度水平。这意味着,尽管可再生柴油的需求在不断增长,美国在今年的营销年将比两年前消耗更多的豆油。

虽然目前的讨论主要集中在大豆油和可再生柴油上,但值得注意的是,许多一般投入——尤其是农业投入——的价格都上涨了(表2)。大豆和玉米的价格分别上涨了10%和31%。与此同时,一些重要的投入成本的涨幅要大得多。化肥价格大幅上涨。例如,对大豆非常重要的磷酸一铵(MAP)价格上涨了70%以上。草甘膦价格上涨了130%,这对大豆来说也很重要。这些因素正在挤压农民的利润空间。运输投入到农场或运输农产品的成本也急剧上升,密西西比驳船费率和远洋船只费率都上涨了100%以上。这不仅对农业产生了负面影响,对更广泛的经济也产生了负面影响。

表2:农产品价格上涨

服务或项目 增加 数据源
大豆 10% 2021年1月至2021年10月 芝加哥商品交易所11月合约
玉米 31% 2021年1月至2021年10月 芝加哥商品交易所12月合约
地图(磷肥) 72% 2021年1月至2021年10月 美国农业部针对伊利诺伊州的AMS
普通货运卡车PPI 14% 2021年1月至2021年9月 美国劳工统计局
密西西比州驳船利率 114% 2021年1月至2021年10月 美国农业部AMS前往开罗-孟菲斯南行
草甘膦 130% 2020年9月至2021年9月 DTN为中国基准价格
波罗的海干散货指数(海运费用) 164% 2021年1月至2021年10月 波罗的海交易所

总之,预计美国大豆油行业对可再生柴油的需求将增加。重要的是,目前生物燃料对大豆油的需求并没有增加。其他油籽和植物油的减产也对植物油价格造成了压力。即便如此,油籽行业仍在扩大,以满足即将到来的需求。尽管联邦政策规定的混合生物质柴油的义务与2020年的水平相比没有改变,但任何将其降低的努力都将削弱其扩张。这还将立即降低大豆价格,而此时农民正面临成本大幅上涨,利润受到挤压。相反,允许市场扩张将在未来为国内用户提供更多的大豆油。

[1]例如,参见ADM公告https://www.adm.com/news/news-releases/adm-to-build-new-soy-crushing-facility-in-north-dakota-to-meet-increasing-demand-for-renewable-products或HollyFrontier Corp 2021年第二季度财报电话会议https://sec.report/Document/0001193125-21-235404/

[2]http://biomassmagazine.com/articles/18210/cvr-energy-delays-renewable-diesel-conversion